Derogar Ley Reservada mejoraría resultado de Codelco en US$800 millones en dos años
En caso de que la ley se ajuste a utilidades -en vez de ventas como es hoy-, la minera vería fortalecida su caja en unos US$1.000 millones en el periodo 2016-2020; estiman en la estatal.
Un efecto inmediato de hasta US$800 millones en sus utilidades antes de impuesto entre 2017 y 2018 generaría para Codelco la derogación de la Ley Reservada del Cobre.
Así se indicó en una presentación realizada por el presidente de la mesa de la estatal, Óscar Landerretche, que fue entregada a los diputados de la comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados el pasado miércoles.
Según dicho documento, en el caso de que el Ejecutivo lance una iniciativa para derogar la ley -que obliga a la estatal a entregar el 10% de sus ingresos a las Fuerzas Armadas- se requeriría mayoría simple en el Legislativo para aprobar la iniciativa. El efecto para Codelco sería de entre US$700 y US$800 millones de crecimiento de las utilidades antes de impuesto de la corporación para los próximos dos años.
La medida, explicó Landerretche, debería ser acompañada por una ley de retención que asegure que parte de estas mayores utilidades queden en la Corporación, que en este caso se modeló con un 40% de retención.
“Además, aumentaría la flexibilidad del Gobierno para asignar sus recursos presupuestarios”, se destacó en la presentación.
Durante los seis primeros meses del año la estatal acumuló pérdidas por US$96 millones, pero entregó US$538 millones al Estado. Del total, sobre US$500 millones se destinaron a las Fuerzas Armadas, y el resto se fue en conceptos de royalty, indicó el presidente ejecutivo de la minera, Nelson Pizarro.
En otra simulación, el presidente de la mesa de la estatal estimó que en el caso de que la Ley Reservada del Cobre se ajuste -permitiendo que los pagos a las Fuerzas Armadas estén limitados a los excedentes-, se generaría un mejoramiento de US$1.000 millones en la caja de la minera en el periodo 2016-2020.
Dicho modelo también incluye una ley para retener excedentes.
Propuestas
Esta es parte de las baterías de alternativas que presentó el presidente de Codelco para mejorar la situación financiera de la minera, que en estos momentos vive una situación “extrema” por su alto endeudamientos, arrastrado por años de baja capitalización.
Entre el 2010 y el 2015 Codelco tuvo un flujo operacional de US$33 mil millones, de los cuales US$22 mil millones fueron destinados al pago de dividendo para el accionista -el Estado- y los US$11 mil millones restantes para el Capex de mantenimiento.
En dicho periodo los US$10 mil millones utilizados para el desarrollo de nuevas inversiones fueron financiados en un 91% con deuda y solo 9% a través de aportes de capital.
“Lo que ocurrió, que creo que es bien impresionante, es que se le extrajo a Codelco la totalidad del margen que tenía para invertir en desarrollo estructural. Ósea se le sacó hasta el punto que solo podría invertir en Capex de mantención, es decir, no queda flujo para hacer nada más que mantener las operaciones actuales hasta que se agoten”, explicó Landerretche. “Cuando hacemos la afirmación que el fisco sacó demasiada plata de Codelco, que sacó dividendos que no son coherentes desde un punto de vista financiero, a esto nos referimos. Porque uno no puede esperar que una compañía siga generando flujos para siempre si uno no invierte en ella, eso lo sabe cualquier persona que tiene una pyme”, añadió.
