Deuda pública supera los US$ 50 mil millones por primera vez y equivale a 20,6% del PIB
Economistas advierten que el acelerado ritmo de incremento puede traer consecuencias para la clasificación de riesgo del país y la sostenibilidad fiscal futura. En cinco años la deuda se duplicó.
Un acelerado ritmo de incremento muestra la deuda bruta del Gobierno. Según un informe de la Dirección de Presupuestos (Dipres) revelado ayer, a junio de este año el stock de deuda llegó a US$ 50.570 millones, equivalentes a 20,6% del Producto Interno Bruto (PIB).
Este es el mayor monto de la deuda en la historia, mientras que como porcentaje del PIB es el nivel más alto desde fines de 1994, cuando alcanzó 22,9%, que en ese año equivalía a solo US$ 13.497 millones.
Del total, US$ 40.406 millones corresponden a deuda interna y US$ 10.164 millones a compromisos externos.
Según los economistas, pese a que este sigue siendo un nivel bajo de
deuda, comparado con otros países del mundo, lo preocupante es la
velocidad con la que viene aumentando.
Cristóbal Gamboni, economista de BBVA Research, resalta que la deuda se ha duplicado en sólo cinco años. De hecho, en 2011 llegaba a 11,1% del PIB, sumando casi US$ 26 mil millones. “Si se sigue este ritmo, en el corto plazo podemos llegar a una senda insostenible y caer en una situación muy preocupante”, advierte el experto.
“Esta velocidad de deterioro no es sostenible, a no ser que el país esté dispuesto a ir hacia una reducción de la clasificación de riesgo”, agrega Cecilia Cifuentes, investigadora del Centro de Estudios Financieros del ESE Business School, de la Universidad de los Andes.
La economista señala que se debe evitar llegar a esa situación porque es un costo que terminan pagando todos. Explica que un recorte en la clasificación llevaría a un mayor costo de financiamiento para el fisco y la economía en general, como por ejemplo, las tasas de créditos hipotecarios y las compras en cuotas.
“Por eso es entendible que el ministro de Hacienda esté tan preocupado del déficit fiscal, dado que este año va a llegar a 3,2% del PIB y para el próximo año debemos ver una cifra similar”, agregó.
De hecho, dicha cifra equivale a unos US$ 8 mil millones que deben ser cubiertos por el Gobierno.
Financiamiento del déficit
Gamboni señala que bajo este escenario se abren nuevas opciones de financiamiento del déficit efectivo del Gobierno a partir del próximo año. Una posibilidad es financiarlo a través de mayor endeudamiento. Esta fue la opción elegida por Hacienda este año, en que en el Presupuesto 2016 se pidió autorización para endeudarse por US$ 10.500 millones. Sin embargo, dado este mayor deterioro que muestran hoy los datos, surge otra opción que es liquidar activos de los fondos soberanos.
Gamboni señala que una medida razonable es liquidar una pequeña parte del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) que puede ser entre US$ 2 mil millones y US$ 3 mil millones -el FEES suma a julio US$ 14.700 millones-, lo que permite reducir la emisión de deuda total.
De hecho, este viernes será pública la intención de Hacienda de endeudarse en 2017, dado que uno de los artículos del Presupuesto explicita el monto solicitado por la cartera para estos fines.
