Fusiones y adquisiciones suben 22% en 2016 y más que duplican montos involucrados
Las operaciones cuyos montos fueron revelados (47% de las 88 registradas) sumaron US$ 10.943 millones, un alza de 128% respecto de 2015, cuando se contabilizaron 72 transacciones.
Los montos asociados a las fusiones y adquisiciones contabilizadas en el país por Landmark Capital experimentaron un fuerte aumento durante 2016 en comparación con el ejercicio previo y volvieron a niveles de 2014.
De las 88 las transacciones que recogió la firma para el año que recién acaba de finalizar fue revelado el monto asociado al 47% de ellas, el cual ascendió a US$ 10.943 millones, cifra que representa un incremento de 128% respecto del año previo que dejó en evidencia una contracción de esta clase de operaciones.
De esta forma este tipo de transacciones movió montos que volvieron a niveles como los de 2014, cuando éstas superaron los US$ 11.000 millones, dejando a 2015 como un año de importante contracción en montos, pese a un incremento en el número de las operaciones registradas en ese ejercicio.
En volumen, en 2016 las fusiones y adquisiciones se incrementaron un 22% en relación con los doce meses previos, cuando este ítem alcanzó las 72 transacciones, de las cuales en un 45% de los casos fue revelado el monto de las operaciones.
Sin lugar a dudas, la fusión por incorporación de Corpbanca en Itaú fue, con US$ 4.550 millones involucrados, la operación que impulsó el repunte de los montos asociados a fusiones y adquisiciones.
Este proceso, completado en abril pasado dejó a Itaú Unibanco como controlador con el 33,58%, mientras que el 33,13% de la entidad fusionada quedó en poder de Corpgroup y sus filiales, dejando a minoritarios con el 33,29% de la propiedad.
La segunda operación por magnitud de recursos involucrados se produjo en enero del año pasado y correspondió al a la compra del 50% que el fondo canadiense Alberta Investment tenía el Autopista Central por parte de la española Abertis, que tras esta transacción, que ascendió a US$ 1.035 millones, quedó con la totalidad de la propiedad de esta concesión de autopistas urbanas.
Como dejan de manifiesto estas dos operaciones, a diferencia de los doce meses previos, 2016 destacó por ser un año con compraventas o asociaciones que involucraron recursos significativos.
En esa línea destacaron también los US$ 664 millones que implicó el traspaso de los diez centros comerciales Espacio Urbano desde Walmart a las compañías de seguros Confuturo y Corpseguros. La transacción que se concretó en septiembre incluyó también, según los registros de Landmark Capital, contratos de arrendamiento para la continuación de la explotación por parte de la estadounidense de los supermercados ubicados en estos recintos enajenados.
Muy cerca se ubicó una operación más reciente, del 28 de diciembre, correspondiente al ingreso efectivo de Qatar Airways en la propiedad de Latam Airlines. Una inversión de US$ 608 millones que le permitió a esta compañía multinacional hacerse con el 10% de la aerolínea nacional mediante la suscripción de un aumento de capital.
En 2015, las transacciones de fusión y adquisición en las que se reveló el monto involucrado totalizaron US$ 4.782 millones. De ellas sólo una superó los US$ 1.000 millones y correspondió a la venta del 50% de la propiedad de Minera Zaldívar por parte de Barrick. El comprador fue Antofagasta plc.
Luego, cuatro operaciones estuvieron por sobre los US$ 200 millones y una quinta superó los US$ 500 millones.
Aumentos de capital y transacciones en bolsa
En lo que respecta a este apartado, en total se registraron operaciones por US$ 5.344 millones, destacando, por ejemplo, la apertura de la distribuidora de gas licuado Lipigas, que recaudó US$ 150 millones y dejó a los controladores de la firma con una participación de 72,3%, claro que por monto, destacó el aumento de capital que la estatal Metro concretó los últimos días del año recién pasado y que alcanzó a US$ 520 millones, con recursos aportados por el fisco, a través de Corfo.
Le siguió de cerca el aumento de capital por US$ 516 millones que llevó adelante Entel a fines de agosto recién pasado.
En lo que respecta a transacciones bursátiles, destacó el remate del 6% de la propiedad de Cencosud por parte de su controlador, la familia Paulmann, que con esta operación obtuvo US$ 459 millones, según los registros de Landmark Capital.
En comparación con 2015, la cifra de 2016 para esta categoría también fue superior, pues el año pasado este ítem involucró recursos por poco más US$ 1.400 millones.
Por el contrario y aunque en apariencia el año que recién acabó fue prolífico en materia de emisión de bonos, los registros de la entidad dan cuenta de que en 2015 este apartado, que también considera los créditos sindicados, acumuló un volumen mayor con US$ 15.231 millones, superior a los US$ 11.326 millones reportados durante 2016, en las 67 operaciones contabilizadas.
La más importante de ellas corrió por parte del Estado, con la emisión de dos bonos soberanos en mercado internacionales por un total de US$ 2.650 millones.
Le siguió en importancia los US$ 513 millones del financiamiento que el consorcio Nuevo Pudahuel, a cargo de la expansión del principal terminal aéreo del país, el aeropuerto de Santiago, cerró con un consorcio de bancos chilenos y extranjeros.
En la tercera posición se ubicó, con US$ 510 millones, el project finance que TEN, ligada a Engie Energía Chile, suscribió para financiar parte de la construcción de la línea de transmisión que servirá de base para interconectar los principales sistemas eléctricos del país.
